随着行业复苏，晨鸣纸业盈利逐渐提升，投资机会也随之来临。

　　2009年1-9月份晨鸣纸业实现营业收入107.96亿元，同比增长-13%;实现净利润4.62亿元，同比增长-63.65%。其中，三季度单季实现营业收入41.2亿元，同比增长6.83%;实现净利润3.04亿元，同比增长-5.72%。三季度环比二季度收入和净利润环比增速分别是8.4%和103.3%。1-9月份实现每股收益0.22元，三季度实现每股收益0.14元，符合此前的市场预期。

　　行业回暖趋势明显。三季度以来行业基本面继续回暖，1-9月份公司共计生产纸张225万吨(其中三季度生产79万吨，环比二季度上升15万吨)，销售240万吨(其中三季度和二季度基本相同约88万吨左右)，公司产成品存货水平进一步下降(公司存货账面价值由年初的34亿下降到三季度末的24.5亿元)，基本恢复到比较合理的位置。

　　盈利能力继续回升。1-9月份公司综合毛利率水平达到17.7%，三季度环比二季度上升0.9个百分点(二季度为20.1%，三季度为21%)。毛利率水平的上升主要得益于纸种价格水平的增长。同时，三季度资产减值准备的冲回也是构成三季度环比二季度净利润大幅增长的重要因素。

　　湛江项目在顺利进展中。该项目的目标是拥有300万亩林地，70万吨木浆和45万吨高档文化纸的生产能力。目前项目的土建正在进行，林业储备已达90万亩以上，项目资金筹集已结束，预计2011年投产。

　　来源：上海证券报